引言
中美两国作为世界上最大的两个经济体，经贸往来频繁，受当前中美航权制度限制，若仅依靠当前中美航权制度安排运力供给，中美民航市场需求尚不能充分满足，存在需求外溢。因此，总结中美民航市场需求外溢的本质逻辑，发现在市场资源配置调节下可能外溢的国家及其特征，对改善由中美航权限制带来的供需困境，航司下一步合理布局运力，更好地满足市场需求具有重要意义。本文基于飞友科技数据，分析了中美民航客运市场需求溢出的依据、可能溢出到的国家以及可能溢出中转国与中国之间民航客运市场当前生产指标表现，以期为航司运力布局或航线网络优化，更好地满足旅客中美出行需求，助力中国民航国际市场恢复提供有益的参考。
主要结论如下：
1. 中美民航客运市场呈现恢复程度低，市场需求旺盛的特征，因而认为中美民航客运市场需求可能存在外溢。
2. 中美民航客运市场需求可能溢出到土耳其、卡塔尔、意大利、韩国、新加坡、德国、阿联酋等7个国家。
3. 卡塔尔可能是溢出增长最显著的中转国。从与美国航班量来看，卡塔尔与美航班量较2019年恢复162%。从与中国航班量来看，卡塔尔与中航班量较2019年恢复142%。 意大利和土耳其是排名第2、第3溢出增长的中转国。
4. 韩国在可能溢出的中转国中呈现需求良好，供给欠佳的特征。
5. 适度增加或优化中方在卡塔尔哈马德国际机场、意大利罗马菲乌米奇诺机场、土耳其伊斯坦布尔机场及韩国仁川国际机场的运力供给，改善由中美航权限制带来的供需不平衡，提升中转衔接性，或将成为有效的需求增长点，助力中国民航国际市场的恢复。当然，在国际航线上，中转需求作为航线客流的补充，点对点OD客源起到基本的托底作用，航线运力具体举措还需结合市场数据，进一步论证。
01
为何认为中美民航客运市场需求存在溢出?在现行航权安排下，中美民航客运市场呈现恢复程度低，航司运力供给全力以赴，市场需求旺盛的特征。从航班量来看，2024年6月，中美民航客运市场起降744架次，同比2023年增长274%，恢复至2019年同期的24%，可见从航班量来看中美民航客运市场恢复程度低。
从客座率来看，2024年6月，中美民航客运市场各航线的平均客座率为88.4%，同比2023年增长10.8个百分点，同比2019年增长8.8个百分点，可见中美民航客运市场相较于2019年和2023年客座率均上升，市场需求表现旺盛。
从执行率来看，2024年6月，中美民航客运市场运营航司的平均执行率为102%，同比2023年增长26个百分点，同比2019年增长3个百分点。可见中美民航客运市场运力供给已在现行航权安排下呈“全力以赴”状态。
02
中美民航客运市场需求可能溢出到哪里了？
本文认为中美民航客运市场需求溢出中转国家可能存在四个基本特征：中国与中转国之间的航班量恢复较好、美国与中转国之间的航班量恢复较好、中国与中转国之间的航班量频次较高、美国与中转国的航班量频次较高。中国与中转国之间的航班量恢复较好采用中国与中转国航班量的恢复率大于中国民航国际市场恢复率水平来衡量。中国民航国际市场尚未恢复至2019年同期水平，因而采用大于中国民航国际市场恢复水平作为衡量中国与中转国之间的航班量恢复较好的参考标准。
美国与中转国之间航班量恢复较好采用美国与中转国航班量恢复率大于100%来衡量。美国民航国际市场已恢复到2019年水平，因而采用恢复率大于100%来衡量美国与中转国之间航班量恢复较好。
航班量频次较高以日均5班（即6月共起降300架次）以上衡量。航班频次较高，中转衔接的可能性更高，成为中美民航客运市场需求的溢出国的概率更高。
基于以上思路筛选，并结合实际航线中转的可能性，得出7个可能溢出的中转国：土耳其、卡塔尔、意大利、韩国、新加坡、德国、阿联酋。
图表 4 中美民航客运市场需求可能溢出的中转国
注：2024数据为2024年6月，2019数据为2019年6月。
从与美国航班量较2019年恢复来看，增长排名前3的国家依次为土耳其、卡塔尔、新加坡，其恢复率均超过130%。从与中国航班量较2019年恢复来看，2024年6月中国民航国际市场较2019年恢复率为72%，这7个国家的恢复率显著高于行业恢复水平，其中卡塔尔恢复率最高，为142%。
03
中韩往返旅客量最大，四国恢复超过100%
从与中国往返旅客量来看，在这7个可能溢出的国家中，2024年6月韩国与中国之间往返旅客量最大，约为122.2万人次，其次为新加坡，旅客量约为63.1万人次。
从与中国旅客量较2019年的恢复程度来看，卡塔尔、意大利、土耳其、新加坡的旅客量较2019年恢复程度均超过100%，其中卡塔尔、意大利、土耳其的旅客量较2019年恢复超过120%。图表 5 可能溢出中转国2024年6月与中旅客量及恢复情况
04
中韩往返客座率最高，三国客座率恢复优
从与中国往返的客座率来看，韩国客座率最高，为81.5%，其次为卡塔尔，客座率为81.4%，第三为土耳其，客座率为80.9%，第四为新加坡，客座率为79%。可见，排名前3的国家其客座率均超过80%。2024年6月中国民航国际市场的平均客座率为78.2%，排名前4的国家其客座率均高于中国民航国际市场的平均客座率。
从与中国往返客座率较2019年同期的变化来看，土耳其、卡塔尔、意大利往返中国的客座率同比2019年均提升，分别提升0.4个百分点、0.3个百分点、0.2个百分点，可见土耳其、卡塔尔、意大利往返中国的客座率恢复相对优。其余国家往返中国的客座率同比2019年均下降。
图表 6 可能溢出中转国2024年6月与中客座率及恢复情况
05
中卡往返执行率最高，五国执行率恢复佳
从与中国往返的执行率来看，有5个国家的执行率超过100%，分别为卡塔尔、土耳其、德国、阿联酋、意大利，其中卡塔尔执行率最高，为119%。这7个国家与中国往返的执行率均显著高于中国民航国际市场的平均执行率81%。从与中国往返执行率较2019年的变化来看，有5个国家的执行率恢复佳，其执行率同比2019年均提升，这5个国家分别为卡塔尔、新加坡、阿联酋、德国、意大利。其中卡塔尔执行率提升最大，提升约19个百分点。有2个国家执行率同比2019年下降，这2个国家分别为土耳其、韩国。中韩执行率同比2019年下降主要源于韩亚航空执行率的降低。图表 7 可能溢出中转国2024年6月与中执行率及恢复情况
06
增加或优化运力供给，或成为有效增长点
由上可知，当前卡塔尔、意大利、土耳其与中航班量均相较与美航班量少，而旅客量与客座率指标均表现相对较好，可适当增加运力供给，提升中转衔接性，满足中美民航外溢需求。当前中韩执行率低，虽然主要受韩方航司执行率下降影响，但是中方航司的整体执行率亦下降，可见中韩民航市场上中方航司运力供给仍为待改善，因而可优化运力供给，提升中转衔接性，满足中美民航外溢需求。
综上并结合实际航线中转的可能性，本文认为适度增加或优化中方在卡塔尔哈马德国际机场、意大利罗马菲乌米奇诺机场、土耳其伊斯坦布尔机场及韩国仁川国际机场的运力供给，改善由中美航权限制带来的供需不平衡，提升中转衔接性，或将成为有效的需求增长点，助力中国民航国际市场的恢复。
文/唐羽 来源：民航资源网
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