跨境电商正是航空货运市场所需

来自Rotate咨询的蒂姆·范莱文，提供了他的团队对电子商务对航空货运市场的规模和影响的观察，以及这对近期前景的影响。

代表们齐聚上海，参加2018年以来的首届中国航空货运大会，气氛明显好于一年前的行业聚会。由于跨境电子商务需求的持续增长，此次会议在中国举办可谓恰如其分，中国也是这种积极情绪的源泉。

量化电子商务的规模仍然是一个挑战。关于电子商务量的直接数据并不存在，因此我们所掌握的最佳迹象是坊间传闻（“香港超过50%的流量是电子商务”）。关于电子商务规模有哪些信息，这些信息对航空货运市场的近期前景有何影响？

犹如过山车的航空货运

2023年航空货运业的低迷气氛主要是由于需求放缓。航空货运量明显低于2021年的峰值，当时疫情引发的需求显著提振了货运量。到2023年年中，航空货运量已连续17个月同比下降（见图1）。

幸运的是，命运在2023年发生了变化。截至2024年5月，航空货运需求连续10个月同比增长。过去六个月甚至实现了两位数的增长。这种强劲的需求可能会在今年下半年持续下去，尽管与2023年下半年的强劲增长相比，增长将放缓至个位数。

图1：国际航空运输协会报告的国际航空货运量月度（同比）增长

运力是航空货运的一个重要指标

令我们惊讶的是，一个数据来源描绘了一幅令人沮丧的画面：2024年的航空贸易数据（海关报告）有所下降。美国海关数据显示，跨太平洋航空贸易下降了9%（见图2）。与此形成鲜明对比的是，航空货运量增长了21%（图2中的深蓝色线）。

这些数据差异主要是由于海关当局设置的“最低”免税门槛造成的，即允许免税进口的最大货运价值。例如，如果进口到美国的商品价值超过800美元，才需缴纳关税（需要在海关进行详细登记）。

由于电子商务货物价值基本上都是低于这一免税额，基于海关的贸易数据通常不包括电子商务业务量，而流量统计数据则包括在内。随着电子商务需求的持续增长，自2022年以来，这些指标之间的差距显著扩大（见图2）。

图2：中国（包括香港）与美国之间的航空货运贸易（由美国海关报告）、航空货运量（由航空公司报告）和航空货运能力（来自ROTATE可用运力）的月度数据。来源：美国人口普查、BTS、轮换现场容量

虽然航空货运数据可以更好地反映真实需求，但一个缺点是它通常存在明显的滞后（长达三个月）。这意味着很难根据这些信息实时调整策略。Rotate的咨询团队发现，在需求量大的贸易航线（如跨太平洋航线）上，实时航空货运运力是航空货运量的最佳指标之一（见图2）。运力数据越来越成为航空货运需求的最佳指标，尤其是在受电子商务高度影响的航线上。

货机短缺改善了短期前景

由于电子商务业务量在亚洲以外的航空货运需求中占有相当大的份额，中国航空货运行业的代表们表示担心航空货运业正变得依赖跨境电子商务量。会议上一个常见的问题是今年接下来航空货运市场的前景。Rotate的咨询团队特别关注三个趋势。

首先是最低免税门槛的任何潜在变化，特别是在正在讨论调整的美国。然而，鉴于货物的低价值性质，必须大幅降低门槛，才能影响大量的电子商务货物。目前，我们的运力数据显示，飞往美国的航班没有放缓的迹象。

其次是消费者对电子商务平台兴趣没有任何放缓的迹象。在Rotate，我们监控热门购物应用的下载和使用统计数据。我们的分析再次表明，消费者的兴趣是坚定不移的。

第三个趋势涉及运力供应方面，几家货运代理和承运人表示了在当今市场上获得运力很困难。在某种程度上，这可以归因于市场上大型宽体货机交付量的减少。

例如，由于发动机供应和质量保证问题，波音公司今年交付的B777-200LRF货机数量仅为7架(见图3)。波音公司目前存在的生产问题(以及对客机的高需求)也推迟了即将进行的波音777-P2F改装项目的认证。

图3:2024年大型宽体货机交付放缓（来源：波音公司）